2021 年 3 月，雷军宣布小米正式进军智能电动汽车，并将其定义为“人生最后一次重大创业项目”。当时，外界普遍将小米造车视为一场高风险豪赌：汽车产业资金密集、周期漫长、竞争激烈，小米此前并无整车制造经验。

四年后回看，这场“赌局”已经给出结果。数据显示，2025 年小米汽车全年交付量超过 40 万辆，其中 SU7 系列交付约 25.8 万辆，一度在中国市场销量超越特斯拉 Model 3。伴随汽车业务落地，小米股价也从造车后低点约 8.3 港元，最高升至 61.45 港元，最大涨幅超过 640%。汽车业务不仅未拖累小米，反而推动公司从“手机 + IoT”向“科技生态 + 智能汽车”转型，估值逻辑发生实质性变化。

站在 2026 年的新起点，资本市场开始将目光投向小米的下一个变量：出海。与当年造车相比，小米出海的确定性被普遍认为更高。

一方面，小米已具备成熟的全球品牌基础。手机业务在印度、东南亚及欧洲长期位居市场前三，AIoT 产品全球出货量庞大，海外消费者对“小米”品牌并不陌生。另一方面，汽车产品力已在国内市场完成验证，SU7、YU7 在智能化、续航与性价比层面具备跨市场复制条件。

更关键的是，小米出海并非单一汽车出口，而是**“生态出海”**：汽车作为流量入口，带动手机、穿戴、智能家居等产品协同进入海外市场，形成“人-车-家”一体化闭环。目前，小米已在海外布局渠道与团队，并计划于 2027 年正式推动汽车业务进入欧洲等市场。

在行业层面，中国新能源车与消费电子品牌正迎来新一轮全球化窗口期。比亚迪、理想、蔚来等企业加速布局海外，小米被视为具备“生态级”放大能力的潜在变量。部分机构预测，小米汽车到 2030 年销量有望突破 100 万辆，出海将成为继造车之后的第二增长曲线。

市场共识正在形成：当年小米造车是“0 到 1”，而出海是“1 到 N”。前者已被验证，后者正在定价途中。对于投资者而言，小米出海不再是情绪博弈，而是围绕品牌、生态与执行力展开的长期判断。